近期沃特股份（002886）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

近期，沃特股份（002886）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到3.95亿元，同比上升8.48%；归母净利润为611.2万元，同比上升12.26%；扣非净利润为452.71万元，同比上升24.76%。这些数据显示公司在一季度实现了较为稳健的增长。

关键财务指标

毛利率：15.76%，同比减少16.4%。净利率：1.03%，同比减少50.21%。三费占营收比：9.45%，同比减少12.27%。每股净资产：6.78元，同比增长2.87%。每股经营性现金流：0.06元，同比增长545.49%。每股收益：0.02元，同比增长9.52%。

应收账款与有息负债

值得注意的是，本报告期沃特股份的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1212.43%，应收账款从3.5亿元增至4.44亿元，同比增加26.93%。同时，公司的有息负债也显著增加，从10.8亿元增至14.88亿元，同比增加37.74%。

商业模式与资本结构

根据财报分析工具显示，公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。公司上市8年以来，累计融资总额12.18亿元，累计分红总额5735.66万元，分红融资比为0.05。这表明公司在资本运作方面较为积极，但分红比例较低。

风险提示

财报体检工具建议关注以下几点：

现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为38.43%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为7.2%。债务状况：有息资产负债率已达39.34%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为16.79%。应收账款状况：应收账款与利润的比例高达1212.43%。

综上所述，虽然沃特股份在2025年一季度实现了营收和利润的增长，但应收账款和有息负债的大幅增加以及现金流和债务状况需要引起投资者的关注。

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